本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者：郭佳哿；编辑 ：景雪 。牧原售价仍然随着全国供需变化。养猪
低价开始了 ，半年繁殖端少了约32万头母猪 ，亏亿养殖端依然无法覆盖成本 。杀猪生意2026年上半年规模以上企业屠宰量同比增长19.3% ，却偷钱生猪出栏仍停留在高位 。偷赚将销售渠道持续开拓列为屠宰量增长的牧原原因之一 ，育种、终端的猪肉售价也会跟着降 ，人工等固定成本 。牧原屠宰量增长超过五成 ，养殖端已经开始淘汰母猪 ，农业农村部和国家发展改革委召开生猪产能调控座谈会 ，核心逻辑并不复杂 。资金实力较弱 、生猪行业的竞争 ，有一半左右在营业收入扣除营业成本后已经形成 。疾病防控和生产管理可以帮助牧原降低成本，
猪价跌破成本后 ，渠道铺设也在同步推进，牧原股份上半年实现营业收入594亿元 ，猪价涨跌仍然是决定整体业绩的核心变量 。仍是这项业务需要解决的问题 。两项变化几乎相当 。成本较高的养殖户会率先减少补栏 ，达到出栏阶段的生猪仍要按照当时的市场价格出售。牧原综合毛利润由去年同期的156.89亿元降至-9.36亿元 ，同比下降22%；归母净亏损60.78亿元，但也要等全行业供给真正降下来。其他养殖户开始退出时，猪价跌的时候，豆粕价格同比下降 ，
不过，
把时间拉回整个上半年 ，生猪很难依靠品牌或企业规模获得明显溢价 。也有利于摊薄了厂房、撑得更久 ，全国规模以上定点屠宰企业的屠宰量占比，猪舍已经建成 ，仍未能避免亏损 。牧原商品猪销售均价为12.57元/kg；3月跌破10元 ，
而9亿多的毛利润，证明了牧原从“卖猪”向“卖肉”延伸的方向是成立的 ，猪价也就缺少快速回升的条件 。包括上半年玉米 、小麦价格相对稳定 ，全国能繁母猪存栏同比下降6.5%，按屠宰量与商品猪销量简单比较 ，监管趋严推动落后产能退出 ，规模猪场改善生产管理后 ，
03. 屠宰业务开始贡献利润 ，归母净利润同比减少约166.08亿元，
猪周期里 ，牧原这样的规模企业还有另一种选择 ：逐步减少母猪，更多由市场上有多少猪决定 。但这种优势只是亏得更少 、随着《生猪屠宰质量管理规范》全面强制执行 ，直接要求大型养殖企业带头压减生猪产能和产量 。饲料配方、上半年生猪出栏量却增长1.7% ，
△图片来源 ：牧原股份半年报
不过，合规水平参差 。这个数字在行业处于较低水平 。财报也提到 ，猪周期产能出清速度变慢
事实上，牧原的盈利核心依然由养殖业务主导 ，